Plochá křivka LM značí vysokou citlivost poptávky po penězích na úrokovou míru. Růst vládních výdajů povede k růstu transakční poptávky po penězích a nerovnováze na trhu peněz. Při vysoké citlivosti poptávky po penězích na změnu úrokové míry stačí malá změna úrokové míry k uvolnění potřebného množství peněz.
Horizontální křivka LM – tzv. „past likvidity“
Předpokládejme nyní, že se ekonomika nachází v pasti likvidity. Lidé jsou ochotni při dané úrokové míře držet jakékoli množství peněz (ze spekulačního motivu). Křivka LM je horizontální.
Fiskální politika je v pasti likvidity maximálně účinná. Růst transferových plateb, růst vládních nákupů ani pokles daní není doprovázen růstem úrokové sazby. Lidé totiž drží veškeré bohatství v penězích. Držba peněz je proto dostatečná k obsluze rostoucího důchodu.
V grafu vidíme vliv růstu vládních nákupů zboží a služeb (G) na rovnovážný výstup. Pokud je ekonomika v pasti likvidity růst vládní výdajů (G) není spojen s efektem vytěsnění.
Žádné komentáře:
Okomentovat