Podmínkou správného rozhodování je nejen rozhodování dle výnosnosti jednotlivých variant, ale také kvantifikace rizikovosti jednotlivých variant.
Nejistota je širší pojem, představuje neurčitost, náhodnost podmínek, působení nebo výsledek určitých jevů či procesů. Je to nemožnost spolehlivého stanovení faktorů. které budou výsledky podniku ovlivňovat v budoucnu
Riziko je užší pojem, představuje nejistotu budoucí úspěšnosti. Je to nejistota, u které můžeme pomocí zejména statistických metod, kvantifikovat pravděpodobnost vzniku odchylných alternativ.
Výnosnost, jež je považována za hlavní kritérium pro výběr optimální varianty řešení lze rozlišit na:
očekávaná výnosnost – je výnosností, kterou finanční manager předpokládá, že bude dosaženo příslušnou alternativou řešení
požadovaná výnosnost – je výnosností, která zohledňuje i riziko spojené s příslušnou alternativou řešení. Optimální varianta je ta, kde očekávaná výnosnost je vyšší či stejná jako požadovaná.
V tržní ekonomice je vždy požadována vyšší míra výnosnosti u alternativ s vyšším rizikem a nižší pak u málo rizikových alternativ
požadovanou výnosnost můžeme z hlediska rizikovosti rozdělit na dvě složky bezrizikovou výnosnost a rizikovou prémii, která odráží stupeň vnímání rizika.
Žádné komentáře:
Okomentovat