Transmis. mech: ΔM Δi ΔI (C,G,NX) ΔAD ΔP
dlouhodob. účinek- při posunech AD vždy dojde k následnému návratu Y naY*, takže se dlouhodobě pouze mění cen. hladina. (Neutralita peněz -měn. polit. ovlivňuje pouze nominální, nikoli reálný produkt). Pokud uvažujeme postupné zvyšování LRAS (tech. pokrok), dochází k inflaci jen pokud je růst peněžní zásoby větší než růst SRAS a LRAS.
Bariéry účinnosti:
1)nejistá citlivost popt. po penězích na změnu úrok. sazby (není přesun na jiná fin.akt.-úr.sazba neklesá)
2)nejistá citlivost inv. výdajů na změnu úr. sazby (inv. výd. nerostou)
3)zpětný vliv – růst nom. HDP růst popt. po penězích a tím i úr. sazby celkový pokles úr. saz. je proto menší
4)celk plán. výd. reag. na reál. úr. sazbu (růst prod a zaměst. je doprováz. růstem cen. hl., tzn. prohloubení poklesu reál. úr. sazby obtížná předvídatelnost vývoje.
5)časová zpoždění – vnitřní (rozpoznávací, rozhodovací, akční)
- vnější (období mezi provedením a účinkem) – i více let (stabilizační politika může mít destabilizující účinky, dostaví-li se v nevhodnou dobu)
6)na měn. polit. působí systém měn. kurzů – polit. je účinnější při pohybliv. kurzech, méně účinná při fix. kurzu.
Žádné komentáře:
Okomentovat