27 riziko investování spočívá v tom, že předem není znám jeho výsledek. Může přinést zisk, ale také ztrátu.
28 Riziko charakterizujeme pravděpodobností možných výsledků
29 Potom očekávaný zisk je = suma (pravděpodobnost výše zisku * výše zisku)
30 Oček. výnosnost = úr. míra státních obligací + (tržní rizik. prémie * beta koeficient)
31 Beta koeficienty – jsou publikovány poradenskými či brokerskými firmami pro každou firmu zvlášť. Čím nižší beta koeficient je, tím méně rizikové jsou akcie naší firmy
32 Portfolio – kolekce tržních akcií a ostatních aktiv držených individuálním investorem. Rozkládá investice do různých CP a tím snižuje riziko.
42.10. Optimální K struktura (zadluženost) a N na kapitál
- min celkových N na podnikový K
- vycházíme: CK je levnější než VK, s růstem zadluženosti roste úroková míra a požadavky akcionářů na vyšší dividendy, zlevnění N na celkový K až do urč- ité míry zadluženosti
k0 = ki (1 - tc) * B/V + ke *S/V
ke = (dividenda / cena akcie) + míra růstu dividend
k0 - náklady na celkový kapitál
ki - náklady na cizí kapitál před zdaněním zisku
tc -míra zdanění zisku
ke - náklady na vlastní kapitál po zdanění zisku
V - celkový kapitál firmy
S - vlastní kapitál
B - cizí kapitál
Žádné komentáře:
Okomentovat