Nyní si ukážeme, jak může centrální banka používáním expanzivní monetární politiky napomoci při eliminaci
fáze kontrakce či recese ekonomického cyklu. Pokud se ekonomika nachází v situaci, kdy je skutečný reálný
GDP nižší než potenciální reálný GDP, hovoříme o existenci recesní mezery GDP. Za této situace v ekonomice
existuje cyklická nezaměstnanost a vláda, vedená snahou dosáhnout plné zaměstnanosti, se může rozhodnout
stimulovat agregátní poptávku.
Předpokládejme, že ekonomika se nachází v rovnováze, když je reálný GDP 700 mld Kč a cenová hladina je
rovna 100. Potenciální reálný GDP je roven 850 mld Kč. Existuje zde tedy recesní mezera o velikosti 150 mld Kč. Existující úroveň agregátní poptávky je nedostatečná k dosažení rovnovážného reálného GDP na úrovni
potenciálního GDP o velikosti 850 mld Kč.
Jaké je řešení uvedené situace? Víme již, že expanzivní monetární politikou může centrální banka dosáhnout
snížení úrokových sazeb. Pokles úrokových sazeb teoreticky vyvolá zvýšení investičních výdajů, které
představují podstatnou část agregátní poptávky. Dopady expanzivní monetární politiky na makroekonomickou
rovnováhu ilustruje obr. 7.7. Po zvýšení agregátní poptávky vyvolaném expanzivní monetární politikou, došlo k
posunu rovnovážného reálného GDP z úrovně 700 mld Kč na rovnovážnou úroveň 850 mld Kč, čímž se recesní
mezera eliminovala. Je tedy zřejmé, že expanzivní monetární politika může napomoci při vyvedení ekonomiky z
recese.
Žádné komentáře:
Okomentovat