Základní východiska kursové politiky
Základním problémem kursové politiky na počátku procesu transformace je, jaký systém směnného kursu zvolit: vázaný, volně pohyblivý nebo jejich kombinaci? Volba vhodného kursového systému je mimořádně důležitá, protože směnný kurs přímo nebo nepřímo ovlivňuje podstatnou část ostatních cen v ekonomice a má vliv na výrobní, spotřební i investiční rozhodování ekonomických subjektů. V obecné ekonomické teorii najdeme obhájce volně pohyblivých směnných kursů mezi keynesiánci, kteří v jejich funkci vidí možnost změnit relativní ceny bez dopadu na nominální mzdy, ale také mezi monetaristy, kterým volně pohyblivý kurs umožňuje realizovat autonomní měnovou politiku k udržení kontroly nad měnovými agregáty. Stejně tak najdeme zastánce fixních směnných kursů mezi ekonomy nové klasické ekonomie, kteří své stanovisko zakládají na teorii dokonale pružných cen a fixovaný směnný kurs potřebují v podobě měnové kotvy, ale také mezi intervencionisty, kteří v tomto systému spatřují vhodný stabilizační prvek. Rozhodně tedy neplatí pravidlo, že liberalizovaná tržní ekonomika je charakterizována volně pohyblivým směnným kursem, zatímco ekonomika založená na vysoké míře státního intervencionismu je typická také intervenováním směnného kursu národní měny.
Žádné komentáře:
Okomentovat