Akumulace kapitálových statků

– proces, ve kterém se na základě investic vytváří nové kapitálové statky (předpokladem je úspora prostředků – ty je možno v investice proměnit).
Rozlišujeme:
a) akumulace peněžní – úspory se zhodnocují v peněžní formě – úrok z úvěru, nákup cenných papírů→ důchod.
b) akumulace reálná – využití peněžních prostředků k nákupu výrobních faktorů.

Snaha o posílení postavení firmy se opírá o reálnou akumulaci v podobě investiční aktivity. Investice = tvorba kapitálových statků.

Čisté investice (netto) – součást reálné akumulace kapitálu – na nákup dodatečných prvků kapitálu (rozšiřování výroby).
Obnovovací (restituční) investice – součástí je odpisový fond – musí poskytovat dostatek zdrojů.
Hrubé investice (brutto):

Předpokladem investiční činnosti je vznik úspor, které je možno v investice přeměnit (musí se vydělit spotřeba a uspořená část od peněžních důchodů):

Y – celkové důchody; C – spotřeba (consumtion); S – úspory (savings).

Bankovní úvěr má (narozdíl od obchodního) univerzální charakter

– umožňuje přesun peněžních prostředků k subjektům, kteří jsou schopni je zhodnotit. Umocňuje výkonnost ekonomiky tím, že prostředky, které by dočasně ležely ladem přeměňuje ve fungující kapitál (včetně úspor obyvatel).

Cena úvěru – úrok – důchod plynoucí z kapitálu, kapitálový výnos – závisí na úrokové míře:

u – úrok
K – kapitál poskytnutý formou úvěru

Úroková míra je cenou, která se utváří na peněžním trhu jako výslednice střetu nabídky peněz s poptávkou po penězích (projevuje se jako pohyby cen na jiných trzích – např. převaha nabídky se projevuje poklesem úrokové míry.

Úrok je spolu s rentou implicitním důchodem, a proto je při vyjadřování čistého ekonomického zisku odečítáme.

11.2 Kapitálové statky a jejich akumulace
Kapitálové statky se spolupodílí na tvorbě hodnot (prochází procesem výrobní spotřeby)→ vstupují jednorázově do výroby (oběžný kapitál) nebo spotřeba může probíhat postupně (fixní kapitál – budovy, strojní zařízení – postupně se opotřebovávají – není exaktně měřitelné→ pomocí účetních předpisů→ amortizační odpisy jsou formou, pomocí níž se proces opotřebení eviduje – vytváří předpoklady pro obnovu fixního kapitálu, protože odepsané hodnoty se shromažďují na amortizačním fondu).

Trhy kapitálových statků

8.4. Trhy kapitálových statků
Zde dochází k přeměně finančních prostředků v reálnou investici, neboli nákup nových kapitálových statků ( budov, zařízení, ... ). Poptávka zde není určena na základě teorie mezního užitku, ale na základě principu míry výnosu z kapitálu. Maximální cena, kterou jsou poptávající firmy ochotny zaplatit za kapitálový statek, je dána na základě současné hodnoty očekávaného toku budoucích čistých výnosů z tohoto kap. statku.

8.5. Úrokové míry (výnosy z kapitálu)
Zda a kam investovat, se firmy řídí porovnáváním různých měr výnosu, které mohou očekávat při alternativním umístění svých prostředků. Měřítka výnosu:
• Míra výnosu kapitálu - udává čistý výnos v peněžních jednotkách za 1 rok z každé peněžní jednotky investovaného kapitálu. V hospodářství, kde neexistuje riziko ani monopoly se míra výnosu z kapitálu rovna tržní úrokové míře.
• Nájemné - představuje výnosy z kapitálu, které firmy získávají za pronajímané kapitálové statky.
Nejčastější formou výnosu z kapitálu je zisk.
Současná hodnota toku budoucích výnosů z daného kapitálového statku se vypočítá na základě diskontování toku budoucích výnosů úrokovou mírou