11) Investiční majetek

Investiční majetek


Investiční majetek představuje majetek dlouhodobé povahy, které podnik potřebuje k provozování své činnosti nebo tzv. finančním operacím. Zůstává v podniku po dobu delší než jeden rok.
Rozlišujeme:
1) Hmotný investiční majetek
2) Nehmotný investiční majetek
3) Finanční majetek


Hmotný investiční majetek – zahrnuje nemovitý, tj. majetek pevně spojený se zemí pevným základem
(pozemky, stavby, budovy), a movitý majetek, tj. ostatní předměty s vyšší pořizovací cenou, než je hranice stanovená zákonem. Podle zákona o daních z příjmu fyzických a právních osob je dnes tato hranice vymezena částkou 20 000.- Kč. Doba upotřebitelnosti tohoto majetku musí být delší než jeden rok.

Hmotný investiční majetek jsou:
1) Pozemky, budovy, stavby, bez ohledu na pořizovací cenu
2) samostatné movité věci, jejichž ocenění je vyšší než 20 000.) Kč
a doba upotřebitelnosti delší než jeden rok.
3) Pěstitelské celky trvalých porostů
4) Základní stádo
5) Otvírky nových lomů, pískoven a hnilišť

Nehmotný investiční majetek – tvoří zvláštní složky majetku podniku, které přispívají k tvorbě podnikových
výnosů a zisku tohoto majetku vyšší pořizovací cenu než 40 000.- Kč. Tyto složky majetku nemají hmotnou podobu a slouží podniku delší dobu než jeden rok. Typickým příkladem jsou patenty, licence, vydavatelská práva, autorská práva, vybavení počítače (software), know-how a goodwill. Pojmem know-how označujeme technicky nebo hospodářsky využitelné znalosti. Goodwill je hodnota představující postavení podniku ve vztahu ke konkurenčním firmám.
Tvoří ho z pravidla:
1) Pověst podniku
2) Klientela (úroveň zákazníků)
3) Řízení podniku (úroveň managementu)
4) Pozice na trhu
5) Kvalita výrobků
6) Reputace značky
Zákon o daních z příjmů rozděluje hmotný a nehmotný investiční majetek pro potřeby odpisování do pěti skupin a stanoví pro jednotlivé skupiny dobu odpisování takto:


Odpisová skupina Příklad majetku Doba odpisování
1 Osobní automobily, ruční nářadí software 4 roky
2 Jeřáby, traktory, inventář 8 let
3 Rypadla, těžní zařízení, tažná zvířata 15 let
4 Vedení trubní dálková, dřevěné budovy 30 let
5 Budovy, haly, stavby 45 let

pořizovací cena – zbytková hodnota majetku
Roční odpis = -------------------------------------------------------
Předpokládaná doba upotřebitelnosti

Finanční majetek – dlouhodobé povahy tvoří akcie, obligace, podílové cenné papíry, termínované vklady,
umělecká díla, a sbírky, budovy, pozemky, které podnik nakupuje za účelem obchodování a pronajímání. Do tohoto majetku podnik vkládá volný kapitál, který mu má přinést finanční výnos v podobě dividend, úroků, výnosů z pronájmu atd. Nejde tedy o majetek, který by podnikatel potřeboval k provádění své činnosti.


Investiční činnost – k získání potřebného hmotného a nehmotného investičního majetku, k uložení do cenných
papírů, uložení do bank
Modernizace - hmotného investičního majetku znamená rozšíření vybavenosti a použitelnosti majetku.
Rekonstrukce – představuje takové zásahy do stavební a technologické části majetku, které mají za následek
změnu účelu nebo technických parametrů.
Projekt – je souborné řešení nebo zařízení po stránce technické, architektonické a ekonomické.

Hmotný investiční majetek může podnik získat i pronájmem (leasingem). Rozlišujeme provozní leasing a finanční leasing.

Provozní leasing – představuje krátkodobý pronájem hmotného majetku. Podnik si najímá od jiných subjektů hmotný majetek na určitou dobu, která je kratší než doba životnosti majetku.
Finanční leasing – zajišťuje buď specializované podniky nebo výrobci zařízení, jako jsou strojní zařízení, lokomotivy, automobily, letadla. Leasingové společnosti se zaměřují na dlouhodobý pronájem zpravidla movitého majetku.

Dělení leasingu:

– leasing movité věci
– leasing nemovitosti
– operativní (provozní) leasing
– finanční leasing
– zpětný leasing
– leasing s plnou amortizací
– leasing se zůstatkovou hodnotou

2)FAKTORING
• odkup pohledávky
• krátkodobá forma
• pohledávka postoupena faktorové firmě (faktor) => firma získá dříve peníze
• faktoringová smlouva - závazek firmy po určité období postupovat všechny určené pohledávky; závazek faktora tyto pohledávky odkupovat
• stanoven úvěrový limit
3)FORFAITING
• obdoba faktoringu, pohledávky jsou však jištěny – zejména jde tedy o dl. pohledávky
• forfaitingová smlouva na jednotlivé pohledávky, nikoliv na soubor pohledávek
• druhy: zahraniční a tuzemský

Financování podniku a hodnocení efektivnosti investic

Zdroje financování podniku
• Externí x interní
• Vlastní x cizí
• Krátkodobé x dlouhodobé
• Externí - vklad majitele, úvěry, obligace, závazky,dotace, zvláštní formy financování

• Interní - čistý zisk, nerozdělený zisk,odpisy, finanční prostředky z prodeje majetku firmy

Zvláštní externí formy financování
• Leasing
• Faktoring
• Forfaiting
• Rizikový kapitál
• Tiché společenství
1)LEASING
• = pronájem dlouhodobého majetku
• získání majetku, nikoliv financí
• forma splátky kupní ceny, ne náklad na užívání, splátka je za urč. podmínek daňový náklad
• výrobce leas. spol. podniku

Tři druhy finančního leasingu:

• Přímý leasing
- dva účastníci: výrobce (je současně leasingovou společností) a nájemce
- dva druhy smluv: smlouvy s plnou amortizací, smlouvy s částečnou amortizací (dražší o rizikovou přirážku)

• Nepřímý leasing
- mezi výrobce a nájemce vstupuje leasingová společnost, která je majitelem předmětu leasingu a celou operaci financuje

• Dohoda o prodeji a zpětném pronájmu (lease-back)
- majitel prodá majetek leasingové společnosti a současně s ní uzavře smlouvu o jeho pronájmu
- účelem je získání volných peněžních prostředků

Operativní leasing
- základní rozdíl oproti finančnímu leasingu je ten, že po ukončení pronájmu se předmět (který zpravidla mívá dobu použitelnosti delší než je doba leasingu) pronajme dalšímu zájemci
- předmět leasingu je pronajat na určitou dobu
- zrušení pronájmu se sankčně nepostihuje
- do ceny pronájmu jsou zahrnuty i náklady na údržbu
- využívá se zpravidla na pronájem speciálních strojů a zařízení, ale rozsah se stále rozšiřuje
- výhodami jsou vysoká provozuschopnost a snížení nákladů na údržbu